投資信託の基本構造（販売会社・運用会社・信託銀行）と、基準価額・分配金・コストの仕組みを整理。「少額・分散」「専門家運用」「透明性」の言葉をそのまま信じないための見取り図。...

効用関数は限界効用の減少を通じてリスク回避を説明する一方、現実の投資家は参照点・損失回避・情報制約により非合理に見える行動をとる。合理モデルの射程と限界を整理し、プロスペクト理論と実務上の対策まで掘り下げる。...

EMHは「情報が価格に反映される」という強い仮定を置くが、現実の市場ではアノマリーや歪みが起きる。情報→認識→分析→評価→価格のプロセスに潜む摩擦と心理を整理し、非合理を前提にした運用設計の考え方を解説。...

効率的フロンティアと無リスク資産を組み合わせるとCMLが生まれ、接点（タンジェンシー）ポートフォリオが「最も効率的なリスク資産の束」を示す。ただし前提条件と現実の制約を理解しないと誤用になる。...

βは市場への感応度を要約するが、期間・頻度・指数選定・外れ値で大きく揺れる。回帰による推定手順と、理論と現実のズレが生まれる構造、判断を誤らせる思考の癖への対処までを整理する。...

リスク許容度は、勇気や性格の強さではなく、生活・期限・役割分担から決まる“境界線”。運用の設計に落とし込むための見立て方と、簡易チェックを提示します。...