金融資産運用ガイド

効率的市場仮説（EMH）とは何か、そしてそれが個人投資家にどのように影響を与えるかを解説します。投資戦略と市場の理解を深め、より賢い投資判断を行うためのガイド。...

効率的フロンティアと無リスク資産を組み合わせるとCMLが生まれ、接点（タンジェンシー）ポートフォリオが「最も効率的なリスク資産の束」を示す。ただし前提条件と現実の制約を理解しないと誤用になる。...

βは市場への感応度を要約するが、期間・頻度・指数選定・外れ値で大きく揺れる。回帰による推定手順と、理論と現実のズレが生まれる構造、判断を誤らせる思考の癖への対処までを整理する。...

投資ポートフォリオにおけるリスク管理の重要性：まず「減らせるリスク」と「減らせないリスク」を分ける 投資の話が難しく感じられる理由のひとつは、「リスク」という言葉が一つの塊として語られやすいことにあります。値動きの大きさ...

相関が崩れる瞬間に設計が試される 「卵を一つの籠に入れるな」という言葉は、分散投資の入口としてはわかりやすい比喩です。ただ、この比喩が強すぎるせいで、分散＝安全、という短絡が起きやすい。現実の市場では、分散は“危険を消す...

リスクとリターンは「関係」ではなく「境界線」で扱う 「リスクが高いほどリターンが高い」──この言い回しは便利です。けれど、その便利さが、投資判断を弱くすることがあります。 なぜなら現実の市場は、教科書の比例関係で動かない...