バランスシート
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前回は「 教育・投資・ギャンブルと社会的証明の原理や思考のショートカット欲求との関係」についてでした。今回は、バランスシートの構造と分析、ライフプランに必要な諸制度について解説しましょう。

バランスシートとは一定時点における資産と負債の状況を表したものです。

これを個人に適応させたものをパーソナル・バランスシートと言います。

年間キャッシュフロー報告書とキャッシュフロー表を作成することによって、年次ごとの現金収支は把握できます。

しかし、残念ながら、資産・負債の概要を把握することは難しいです。

※キャシュフロー表の作成については「ライフイベント表とキャッシュフロー表について」の中で詳しく解説しているので、そちらを参考にしてください。

これが、主だった資産が金融資産のみという家庭のケースでは、キャッシュフロー分析だけでも十分でしょう。

しかし、不動産や株式などの評価損が出ている場合や住宅ローンなど、多額の負債を抱えている場合などは、キャッシュフロー表だけで問題点を発見するのは難しいでしょう。

このような資産のポートフォリオ分析を考慮する必要がある場合において、バランスシートというのは、非常に有効な働きをするわけです。

そこで、今回はその「バランスシート」を活用して、個人の資産全体を見直す方法を紹介しましょう。

バランスシートの構造と分析

基本構造

(総)資産=負債+純資産、または、純資産=(総)資産―負債

これが、バランスシートの公式になります。

法人のケースとは異なり、個人のバランスシートには出資による資本がないので、資産から負債を引いた残りがプラスであれば、それが純資産ということになります。

またその残りがマイナスの場合は、資産と負債のバランスがとれていないことを意味し、これを純負債と呼びます。

資産のほうが多い場合

資産 負債及び純資産
負債
純資産
資産合計 負債と純資産の合計

負債のほうが多い場合

資産及び純負債 負債
資産
純負債
資産と純負債の合計 負債と純資産の合計

資産のポートフォリオ

資産は、現金・預金、株式・債券、投資信託、土地、建物、キャッシュバリューのある生命保険、個人年金、確定拠出年金、その他というさまざまなアセット(資産)クラスからなっています。

※キャッシュバリューとは、解約返戻金などのその時の現金価値のことです。

これらのアセット(資産)クラスは、

  • 利子や収益などのインカムゲイン
  • 売却益などのキャピタルゲイン

といった2つのキャッシュフローを生みだします。

そして、これらの資産の組み合わせのことをポートフォリオと呼んでいます。

具体的には、、、、

①総資産ポートフォリオ

すべての資産クラス全体の組み合わせ。

②マネーポートフォリオ

現金・預金と株式・債券・投資信託等の組み合わせ。

③証券ポートフォリオ

株式・債券・投資信託などの組み合わせ。

以上3つのポートフォリオが考えられるでしょう。

それでは、実際のバランスシートを見てみることにしよう。

バランスシートⅠ

資産 負債及び純資産
現金等

  • 現金
  • 預金
  • 生命保険(現金価値)

投資資産

  • 株式
  • 国債
  • 投資信託
  • 確定拠出年金
  • 変額年金

使用資産

  • 住宅・土地
  • 自動車
  • 家財
負債

  • クレジット・カード
  • 自動車ローン
  • 住宅ローン
負債合計
純資産
資産合計 負債と純資産の合計

バランスシート作成方法と留意点

バランスシートを構成する項目に決まりはないので、自由に構成しても大丈夫です。

例えば、法人のバランスシートのように・・・・

  • 1年以内に換金できるものを流動資産・流動負債
  • 1年を超えるものを固定資産・固定負債

という考え方もその1つです。

また、米国で広く使われている方法には、資産を以下のように3つに分けるという方法があります。

a)現金等

現金等とは、現金及び現金等価物の「ことで、流動性のある資産のことです。

また、現金預金のほかに、養老保険・個人年金などキャッシュバリューがある生命保険も含まれる。

そして、この一部が「不時の出費」すなわち緊急資金に充てられるわけです。

b)投資資産

投資資産とは、文字どおり投資用の資産のことです。

株式、債券、投資信託、確定拠出年金、変額年金、不動産、コモディティなどがこれに該当します。

例えば、変額年金でも流動性のあるものは、現金に分類することもできます。

これとは逆に、キャッシュバリューのある外貨建て個人年金を投資資産とすることも可能です。

また、人に貸す賃貸アパートなどがあれば、投資資産に入れることもできるでしょう。

c)使用資産

これは実際に生活に使う資産であり、住宅・土地や自動車そして家財などが該当します。

しかし将来住宅を買い換えるということがあれば、投資資産としての位置づけも考えられるでしょう。

また負債については、クレジットカードのキャッシング残高も流動負債として負債に入れる必要があります。

バランスシートと資産評価の関係

  • バランスシートにおける資産評価は時価評価が原則。

特に次の資産評価に留意する必要があります。

土地などの不動産

近隣の取引事例などにより時価を求める。

生命保険など

養老保険、終身保険、個人年金保険など資産性のある生命保険などについては、解約した場合の解約返戻金、つまリキャッシュバリューの時価。

株式など

評価日の終値また、中高年者の場合は、資産の相続税評価も行い、相続税額を試算しておくことも重要。

負債の意義

返済可能な範囲の負債は、資産形成の原動力の1つとなりうる可能性がある。

負債から生じる元本返済と利息支払いというマイナスのキャッシュフローを上回る資産形成が可能かどうかを判断し、資産と負債のバランスをとることが重要。

この判断にあたっては、将来キャッシュフローを慎重にシミュレーションし意思決定する必要があるでしょう。

バランスシートの分析と見直し

パーソナルバランスシートの分析にあたっては、

  1. ライフプランとリスク許容度が前提
  2. 資産の換金性、安全性、収益性がどのようになっているか検討

具体的には、次の点をチェックするといいでしょう。

①ライフプラン上の目標達成に見合った構成になっているか

②預貯金が多すぎないか

  • 元本保証の安全性を重視するあまりに収益性が軽視されているケースは多い。
  • インフレや円安といった貨幣価値の変化に対応しきれない可能性は高い。

③不動産の割合が大きいために資産価値が目減りしていないか

昨今のデフレや土地価格の二極分化的傾向の中で、所有不動産の資産価値が下落し、換金性、収益性が乏しくなっているケースが頻繁に見受けられる。

④株式などが多すぎないか

収益性を重視するあまりにリスク許容度を遥かに超え、安全性が軽視されているケースも見受けられる。

⑤リスク分散の確認

預金の分散(預金保険機構の条件を確認)、株式・債券・不動産という資産クラスヘの分散。

また、国際分散などの状況を確認しておく必用がある。

⑥相続による遺産分割を意識しているか

特に中高年者の場合は、公平性や特異性などを踏まえた遺産分割を可能とする構成になっているかを確認しておく必要もある。

バランスシートの事例

ここで、モデルケースを紹介しますので、それを参考にしてあなたの「バランスシート」を作成して見てください。

【モデルケースⅠ】 資産と負債の内容

家族構成
  • 夫 (44歳)会社員
  • 妻 (40歳)専業主婦
  • 長男(13歳)中学1年生
  • 長女(11歳)小学5年生
税引き前年収
  • 500万円
妻の収入
  • 72万円
保有資産(平成25(2013)年12月31日現在)
  • 現預金 220万円
  • 一般財形 50万円
  • 株式投信 30万円 (平成20(2008)年購入 取得価格50万円)
  • 自宅(土地) 1,000万円 (平成14(2002)年相続で取得)
  • 自宅(建物) 1500万円 (平成20年建築 取得価格2000万円)
  • 自動車など loo万円
負債
  • 住宅ローン残債 1700万円
  • 自動車ローン60万円

バランスシート化する

資産 負債及び純資産
現金等      270万円

  • 現預金    220万円
  • 一般財形    50万円

投資資産      30万円

  • 株式投信   30万円

使用資産    2600万円

  • 自宅(土地)  1000万円
  • 自宅(建物)  1500万円
  • 自動車など   100万円
負債

  • 住宅ローン 1700万円
  • 自動車ローン 60万円
負債合計    1760万円
純資産     1140万円
資産合計      2900万円 負債・純資産合計 2900万円

バランスシート化してみると、資産の中でキャッシュフロー表の貯蓄残高に出てくるのは、300万円(現金等+投資資産)の金融資産部分だけであることがわかります。

負債について云えば、年次ごとのキャッシュフロー表だけでは把握しづらいところがあるでしょう。

このように、バランスシートを作成することによって、金融資産300万円よりも純資産1140万円のほうが多くなっていることが明確になります。

この大きな要因は、相続で取得した土地(評価額1000万円)です。

建物部分だけを見ると、評価額1500万円に対して住宅ローンの残債が1700万円になっています。

つまり、負債の方が大きいので、注意すべき状態にあると言えるでしょう。

しかし、土地部分も含めた不動産の評価額(合計2500万円)に対して見た場合、今後の不動産評価額の大きな下落がない限り、大きな問題になることはないでしょう。

ですから、このケースでは、早期に見直しをしなくてもよさそうだ、ということになります。

あえて問題点を挙げるとすれば、資産に占める不動産の割合や金融資産における預貯金の割合が高いという点でしょう。

バランスシート上の問題点

バランスシートを作成した時に問題になるとすれば、次のような点が考えられるでしょう。

  • ①資産の内訳に偏りがある
  • ②負債額が大きく、純資産が少額かマイナスになっている。

例えば、以下のようなケースについて考えてみましょう。

  • 数年前にマンションを購入
  • 教育費などの支出の増加によって貯蓄があまりない

こうしたケースでは、純資産がほとんどゼロに近いか、マイナスになってしまっている状態が多い。

資 産 負債及び純資産
現金等     150万円

  • 現預金    150万円

使用資産    2100万円

  • マンション  2000万円
  • 自動車など  100万円
負債

  • 住宅ローン 2150万円
  • 自動車ローン 80万円
負債合計    2230万円
純資産      20万円
資産合計     2250万円 資産合計    2250万円

このようなケースでは、いわゆる特効薬のような速効性のある改善方法はないでしょう。

考えられる方策としては、貯蓄を増やしていくと同時に繰上げ返済を実行し、少しでも純資産を増やすような計画を立て実行していく必要があるでしょう。

また、それが自営業者(個人事業主)の場合には、資産はあるものの、その分負債も多いためそれほどゆとりのない状態だと言えそうです。

それでも純資産がプラスであって、今後新たな借入れをする予定がなく、安定した事業収入も期待できるのであれば、大きな問題はないでしょう。

しかし、資産合計に対する純資産の割合が4%程度と低いため、繰上げ返済などを実行し、バランスシートの改善を図る必要はありそうです。

改善策実行前のバランスシート

資産 負債及び純資産
現金等             800万円

  • 現預金         600万円
  • MMF        200万円

投資資産         200万円

  • 株式投信        200万円

使用資産          4000万円

  • 店舗兼住宅(土地)    1500万円
  • 店舗兼住宅(建物)   2400万円
  • 自動車など      100万円
負債

  • 住宅ローン   3700万円
  • 事業用ローン  1000万円
  • 自動車ローン   50万円
  • カードローン     50万円
負債合計        4800万円
純資産        200万円
資産合計          5000万円 負債・純資産合計   5000万円

上記のバランスシートに基づき、現預金から400万円、MMFから100万円の合計500万円を自動車ローンとカードローンの完済に充当し、その残りで事業用ローンの繰り上げ返済を行ったものが以下のバランシーになります。

改善策実行後のバランスシート

資 産 負債及び純資産
現金等          300万円

  • 現預金         200万円
  • MMF         100万円

投資資産         200万円

  • 株式投信        200万円

使用資産       4000万円

  • 店舗兼住宅(土地)    1500万円
  • 店舗兼住宅(建物)   2400万円
  • 自動車など      100万円
負債

  • 住宅ローン   3700万円
  • 事業用ローン    600万円

 

負債合計      4300万円
純資産          200万円
資産合計       4500万円 負債・純資産合計     4500万円

この見直しによって、純資産の金額は200万円で変化はありませんが、資産合計に対する割合が4.44%になったことが確認できます。

また、自動車ローンやカードローンを完済し、事業用ローンの一部が返済できたことで、キャッシュフローの健全化も図ることができています。

バランスシートを改善するには、資産を増やすか負債を減らすかのどちらかしかありません。

デフレ、低インフレ環境下においては、どちらかと言えば、負債を減らすことを優先して検討する方向が無難だといえるでしょう。

次回は連年のバランスシートを作成する方法や利用できる各種データなどについてです。

ではまた。

 

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